Call Options On Dividend Paying Stocks

Trade Covered Calls On High Dividend Paying Stocks. Covered calls on stocks adalah strategi populer di kalangan options traders Dalam strategi ini, menggabungkan posisi long dalam underlying saham dengan short call memberikan capped returns pada sisi atas dan potensi kerugian yang terbatas pada sisi negatifnya. Adalah strategi konservatif dengan pandangan netral jangka pendek mengenai aset dasar Menciptakan posisi panggilan tertutup pada saham dengan gaji tinggi dapat benar-benar mengubah keuntungan dan kerugian Pedagang yang berpengalaman menerapkan strategi ini dan mendapatkan keuntungan darinya dengan mengatur waktu dengan sempurna. Artikel ini menjelaskan Bagaimana panggilan tertutup pada saham yang membayar dividen dapat digunakan untuk menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi dengan risiko lebih sedikit. Untuk lebih lanjut, lihat Dasar-dasar Pilihan Panggil yang Tercakup. Mari ambil contoh dividen yang tinggi dengan harga saham yang rendah seperti AT T, Inc T Asumsikan saham AT T Diperdagangkan pada 35 hari ini pada bulan Januari 2015 dan opsi panggilan ATM on-the-money dengan harga strike 35 yang akan berakhir dalam satu tahun pada bulan Januari 2016 diperdagangkan pada 2 5 Asumsikan AT T membayar sebuah div Idend dari 0 5 setiap triwulan atau 2 dalam waktu satu tahun. Berikut adalah posisi call yang tercakup pada saham dengan dividen tinggi ini akan terlihat seperti tanpa memperhitungkan dividen. BROWN Grafik Posisi long dalam stock costing 35.PINK Graph Posisi panggilan pendek Dalam panggilan dengan 2 5 piutang. BLUE Posisi bersih dari jumlah call call tertutup jumlah bersih BROWN dan PINK. Total biaya untuk membuat posisi ini - 35 hutang 2 5 piutang - 32 5. Untuk biaya kesederhanaan, broker dan komisi diasumsikan nol Kehidupan nyata, ini harus dikurangkan dari hasil bersih. Analisis posisi ini. Jika harga saham AT T tetap di bawah 32 5, pedagang akan tetap bingung, dan kerugian itu akan meningkat secara linear semakin rendah harga saham yang ditunjukkan oleh RED Grafik. Jika harga saham AT T tetap antara 32 5 dan 35, keuntungannya akan linier, yaitu semakin tinggi harga di kisaran ini, semakin banyak keuntungan yang ditunjukkan oleh pedagang oleh grafik ORANGE. Jika harga saham AT T berjalan di atas 35, keuntungan tetap dibatasi pada 2 5 i Ndicated oleh grafik datar GREEN. Dividend - The Unsung Hero. Prosedur di atas berlaku untuk posisi panggilan tertutup dalam saham yang membayar non-dividen Namun, permata tersembunyi sesungguhnya adalah dividen yang dapat mengubah keuntungan dan kerugian Selama periode holding Satu tahun, trader akan berhak atas 2 total dividen 0 5 4 perempat Sekarang mari tambahkan pembayaran 2 ke grafik akhir dan lihat bagaimana perubahan net return. Jika harga saham AT T tetap di bawah 30 5, trader akan Tetap rugi, dan kerugian itu akan terus meningkat secara linear semakin rendah harga saham yang ditunjukkan oleh grafik titik merah. Jika harga saham AT T tetap berada di antara 30 5 dan 35, keuntungannya akan linier, yaitu semakin tinggi harganya. Dalam rentang ini, semakin banyak keuntungan yang ditunjukkan oleh pedagang dengan grafik YELLOW bertitik. Jika harga saham AT T berjalan di atas 35, keuntungannya tetap ditutup pada 4 5 ditunjukkan oleh grafik bertitik GREEN. Seperti yang dapat kita lihat, menciptakan posisi panggilan tertutup ini Saham dengan dividen tinggi telah meningkat Potensi keuntungan secara signifikan Mengambil keuntungan maksimum capped 2 5 kasus sebelumnya tanpa dividen dan 4 5 dengan dividen terhadap biaya untuk menciptakan posisi ini 32 5, persentase kenaikan laba dari 7 69 sampai 13 85 hampir dua kali lipat. Biaya perkeretaapian dapat lebih tinggi daripada Potensi keuntungannya, jadi pilihan broker yang tepat harus dipilih. Kerugian yang signifikan dapat terjadi jika harga saham di bawah turun dalam jumlah besar, misalnya jika saham AT T turun menjadi 25, menyebabkan rugi bersih 25 - 35 pada saham 2 5 Dari hubungan singkat 2 dari dividen - 5 5 atau 16 9 kerugian pada 32 5 investasi Namun, risiko selalu terbatas pada panggilan tertutup dan risiko maksimum - 35 2 5 2 - 30 5 telah diketahui sebelumnya. Risalah dari sebuah panggilan singkat lebih awal Latihan oleh pembeli dapat mempengaruhi keseluruhan posisi. Pendapatan tetap terbatas namun meningkat secara signifikan oleh faktor dividen. Area kerugian berkurang jauh dari di bawah 32 5 sampai di bawah 30 5 pada contoh di atas. Pembayaran dividen berkala juga mendukung harga saham, bahkan ketika t Dia secara keseluruhan pasar akan turun, sehingga memperbaiki pencegahan kerugian. Risiko terbatas dan diketahui sebelumnya, memungkinkan penghentian kerugian berdasarkan kemampuan pengambilan risiko pedagang. Sumber keuangan adalah sebagai berikut. Menerima premi opsi untuk mengkonsletkan panggilan. Berpotensi untuk mendapatkan keuntungan Dari saham naik selama durasi perdagangan yang panjang dari panggilan tertutup beberapa bulan sampai satu tahun plus. Penerimaan dividen dari posisi saham yang panjang. Opsi dan saham yang bagus dengan rekam jejak pembayaran dividen biasa. Waktu perdagangan Anda benar. Disarankan untuk mengambil posisi hanya satu hari kerja sebelum tanggal pembagian dividen. Keep melacak pembayaran dividen selama periode holding. Be diberitahu tentang risiko latihan awal oleh pembeli panggilan singkat tugas panggilan singkat dan menyimpan rencana cadangan siap. Menjaga tingkat stop-loss siap untuk pergerakan turun yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam stok yang mendasarinya. Strategi penyerapan memungkinkan para pedagang untuk mendapatkan keuntungan yang sangat besar dengan waktu perdagangan yang tepat. Perhatian harus diberikan kepada k Eep parameter risk-reward dalam pikiran Perhatian konstan pada pergerakan harga pasar direkomendasikan untuk perdagangan opsi yang aman. Dividen, Suku Bunga dan Pengaruhnya Terhadap Opsi Saham. Sementara matematika di balik model penetapan harga opsi mungkin tampak menakutkan, konsep dasarnya tidak Variabel yang digunakan untuk menghasilkan nilai wajar untuk opsi saham adalah harga saham, volatilitas waktu, dividen dan tingkat suku bunga. Tiga yang pertama sepatutnya mendapatkan sebagian besar perhatian karena mereka memiliki pengaruh terbesar terhadap harga opsi. Juga penting untuk memahami bagaimana dividen dan tingkat suku bunga mempengaruhi harga opsi saham Kedua variabel ini sangat penting untuk memahami kapan harus menggunakan opsi lebih awal. Back Scholes Does not t Account for Early Exercise Model penentuan harga opsi pertama, model Black Scholes dirancang untuk Mengevaluasi pilihan gaya Eropa yang tidak mengizinkan latihan lebih awal Jadi Black dan Scholes tidak pernah membahas masalah kapan harus menggunakan opsi lebih awal dan Berapa banyak hak latihan awal yang layak Mampu menggunakan opsi setiap saat secara teoritis membuat pilihan gaya Amerika lebih berharga daripada pilihan gaya Eropa yang serupa, walaupun dalam praktiknya ada sedikit perbedaan dalam bagaimana mereka diperdagangkan. Model dikembangkan secara akurat untuk harga pilihan gaya Amerika Sebagian besar adalah versi halus dari model Black Scholes, disesuaikan untuk memperhitungkan dividen dan kemungkinan latihan awal Untuk menghargai perbedaan yang dapat dilakukan penyesuaian ini, pertama Anda harus mengerti kapan sebuah Pilihannya harus dilakukan lebih awal. Dan bagaimana Anda akan tahu ini? Singkatnya, pilihan harus dilakukan lebih awal ketika nilai teoritis pilihan berada pada paritas dan delta-nya tepat 100 Itu mungkin terdengar rumit, namun saat kita membahas dampak suku bunga. Dan dividen memiliki harga opsi, saya juga akan memberikan contoh spesifik untuk ditunjukkan saat ini terjadi. Pertama, mari kita lihat dampak suku bunga terhadap optio. N harga, dan bagaimana mereka dapat menentukan apakah Anda harus menerapkan opsi put awal. Pengaruh Suku Bunga Kenaikan suku bunga akan menaikkan premi panggilan dan menyebabkan penurunan premi. Untuk memahami mengapa, Anda perlu memikirkan efek dari Suku bunga ketika membandingkan posisi opsi untuk hanya memiliki saham Karena jauh lebih murah untuk membeli opsi panggilan dari 100 saham, pembeli panggilan bersedia membayar lebih untuk opsi tersebut bila tarifnya relatif tinggi, karena dia Dapat menginvestasikan selisih modal yang dibutuhkan di antara kedua posisi tersebut. Bila suku bunga terus turun ke titik di mana target Dana Fed turun menjadi sekitar 1 0 dan suku bunga jangka pendek yang tersedia bagi individu sekitar 0 75 sampai 2 0 seperti Pada akhir tahun 2003, suku bunga memiliki efek minimal terhadap harga opsi. Semua model analisis pilihan terbaik mencakup suku bunga dalam perhitungan mereka dengan menggunakan tingkat bunga bebas risiko seperti suku bunga US Treasury. Tingkat suku bunga terendah adalah Faktor penting dalam menentukan apakah akan menggunakan opsi put awal Opsi stock put menjadi kandidat latihan awal kapan saja minat yang dapat diperoleh dari hasil penjualan saham pada harga strike cukup besar Menentukan kapan ini terjadi Sulit, karena setiap individu memiliki biaya kesempatan yang berbeda namun ini berarti bahwa latihan awal untuk opsi stock put dapat optimal setiap saat asalkan bunga yang diperoleh menjadi cukup besar. Efek Dividen Lebih mudah untuk menentukan bagaimana dividen mempengaruhi latihan awal Kas Dividen mempengaruhi harga opsi melalui pengaruhnya terhadap harga saham yang mendasar. Karena harga saham diperkirakan akan turun dengan jumlah dividen pada dividen ex-dividend date dividen tunai menyiratkan premi call yang lebih rendah dan premi yang lebih tinggi. Sementara harga saham itu sendiri biasanya Mengalami penyesuaian tunggal dengan jumlah dividen, opsi harga mengantisipasi dividen yang akan dibayarkan di wee Ks dan bulan sebelum diumumkan Dividen yang dibayarkan harus diperhitungkan saat menghitung harga teoritis dari sebuah opsi dan memproyeksikan kemungkinan keuntungan dan kerugian Anda saat membuat grafik Posisi ini berlaku untuk indeks saham juga Dividen yang dibayarkan oleh semua saham di indeks tersebut. Disesuaikan untuk setiap stok s dalam indeks harus diperhitungkan saat menghitung nilai wajar dari opsi indeks. Karena dividen penting untuk menentukan kapan optimal menggunakan opsi call saham lebih awal, pembeli dan penjual opsi panggilan harus Pertimbangkan dampak dividen Siapa pun yang memiliki saham pada tanggal ex-dividend menerima dividen tunai sehingga pemilik opsi panggilan dapat menggunakan opsi uang awal untuk menangkap dividen tunai Itu berarti latihan awal masuk akal untuk opsi panggilan saja. Jika saham tersebut diperkirakan akan membayar dividen sebelum tanggal kadaluwarsa. Secara tradisional, opsi tersebut akan dieksekusi secara optimal hanya pada hari sebelum saham ex-div Tanggal idle Tapi perubahan dalam undang-undang perpajakan mengenai dividen berarti bahwa mungkin dua hari sebelum sekarang jika orang tersebut menjalankan rencana panggilan untuk memegang saham selama 60 hari untuk mengambil keuntungan dari pajak yang lebih rendah untuk dividen. Untuk melihat mengapa hal ini, mari s Lihat contoh yang mengabaikan implikasi pajak karena hanya mengubah waktu saja. Jika Anda memiliki opsi panggilan dengan strike price 90 yang akan berakhir dalam dua minggu, saham saat ini diperdagangkan pada posisi 100 dan diharapkan membayar 2 dividen besok. Panggilan Pilihannya ada di dalam uang, dan harus memiliki nilai wajar 10 dan delta 100 Jadi pilihannya pada dasarnya memiliki karakteristik yang sama dengan saham Anda memiliki tiga kemungkinan tindakan. Tidak ada yang memegang opsi tersebut. Melengkapi pilihan Awal. Pilihlah opsi dan beli 100 lembar saham. Pilihan mana yang terbaik? Jika Anda memegang opsi ini, Anda akan mempertahankan posisi delta Anda. Tapi besok saham akan membuka ex-dividend pada 98 setelah 2 dividen dikurangkan dari harganya. Karena pilihannya adalah Pada paritas, akan terbuka pada nilai wajar 8, harga paritas baru dan Anda akan kehilangan dua poin 200 pada posisi tersebut. Jika Anda menggunakan opsi ini lebih awal dan membayar strike price 90 untuk saham, Anda membuang 10 - point nilai opsi dan efektif membeli saham di 100 Bila saham berjalan ex-dividend, Anda kehilangan 2 per saham saat membuka dua poin lebih rendah, tapi juga menerima 2 dividen karena sekarang Anda memiliki saham. Karena kehilangan 2 Dari harga saham diimbangi dengan 2 dividen yang diterima, Anda lebih baik menggunakan opsi daripada menahannya Itu bukan karena keuntungan tambahan, tapi karena Anda menghindari kerugian dua poin Anda harus menggunakan opsi ini lebih awal hanya untuk memastikan Anda Break even. What tentang pilihan ketiga - menjual opsi dan membeli saham Ini tampaknya sangat mirip dengan latihan awal, karena dalam kedua kasus Anda mengganti opsi dengan saham Keputusan Anda akan tergantung pada harga opsi. Dalam contoh ini, kami Mengatakan opsi itu diperdagangkan pada paritas 10 Jadi tidak akan ada perbedaan antara menggunakan opsi awal atau menjual opsi dan membeli saham. Tapi pilihan jarang diperdagangkan persis pada paritas Misalkan opsi 90 call Anda diperdagangkan lebih dari paritas, katakan 11 Sekarang jika Anda menjual opsi dan membeli Saham Anda masih menerima 2 dividen dan memiliki saham senilai 98, tapi Anda berakhir dengan tambahan 1 yang tidak akan Anda kumpulkan jika Anda melakukan panggilan itu. Sebaliknya, jika opsi diperdagangkan di bawah paritas, katakanlah 9, Anda ingin berolahraga Pilihan awal, efektif mendapatkan saham untuk 99 ditambah dengan 2 dividen Jadi satu-satunya saat masuk akal untuk menggunakan opsi call lebih awal adalah jika opsi diperdagangkan pada atau di bawah paritas, dan saham tersebut akan menjadi ex-dividend tomorrow. Conclusion Meskipun bunga Tingkat dan dividen bukanlah faktor utama yang mempengaruhi harga opsi, pedagang opsi masih harus menyadari pengaruhnya. Sebenarnya, kelemahan utama yang saya lihat di banyak alat analisis opsi yang tersedia adalah mereka menggunakan Model Black Scholes sederhana dan abaikan suku bunga dan dividen Dampak tidak disesuaikan untuk latihan awal bisa menjadi hebat, karena bisa menimbulkan pilihan untuk dianggap undervalued sebanyak 15. Ingat, saat Anda bersaing di pasar opsi melawan investor lain. Dan pembuat pasar profesional, masuk akal untuk menggunakan alat yang paling akurat yang tersedia. Untuk membaca lebih lanjut tentang masalah ini, lihat Fakta Dividen yang Mungkin Tidak Anda Ketahui. Survei yang dilakukan oleh Biro Statistik Perburuhan Amerika Serikat untuk membantu mengukur lowongan pekerjaan Ini mengumpulkan data dari Majikan. Jumlah maksimum uang yang dapat dipinjam Amerika Serikat Langit-langit utang dibuat berdasarkan Undang-Undang Liberty Reserve Kedua. Tingkat bunga di mana lembaga penyimpanan meminjamkan dana yang dipelihara di Federal Reserve ke lembaga penyimpanan lainnya.1 Ukuran statistik dari Dispersi pengembalian untuk keamanan atau indeks pasar tertentu Volatilitas dapat diukur. Sebuah tindakan yang dikeluarkan Kongres AS pada tahun 1933 sebagai Undang-Undang Perbankan, yang melarang Bank-bank komersial yang terdaftar untuk berpartisipasi dalam investasi tersebut. Narmarm payroll mengacu pada pekerjaan di luar peternakan, rumah tangga pribadi dan sektor nirlaba Biro Perburuhan AS. Penerima Dana menggunakan Panggilan Tercakup. Beberapa saham memberikan dividen yang murah setiap kuartal Anda memenuhi syarat untuk mendapatkan dividen jika Anda memegang saham sebelum tanggal ex-dividend. Banyak orang telah mencoba untuk membeli saham tersebut tepat sebelum tanggal ex-dividend hanya untuk mengumpulkan pembayaran dividen hanya untuk mengetahui bahwa harga saham turun paling sedikit sebesar jumlah Dividen setelah tanggal ex-dividend, efektif meniadakan pendapatan dari dividen itu sendiri. Namun, ada cara untuk mengumpulkan dividen dengan opsi Pada hari sebelum tanggal ex-dividend, Anda dapat melakukan penulisan yang tertutup dengan membeli Dividen membayar saham sambil secara bersamaan menulis jumlah yang setara dengan opsi call in-the-money yang mendalam di atasnya Harga strike call ditambah premi yang diterima harus sama atau lebih besar dari harga saat ini. Harga. Pada tanggal ex-dividend, dengan asumsi tidak ada penugasan yang terjadi, Anda akan memenuhi syarat untuk mendapatkan dividen. Sementara harga saham yang mendasarinya akan turun oleh jumlah dividen, opsi panggilan tertulis juga akan mencatat penurunan yang sama sejak dalam-dalam-the - money options memiliki delta hampir 1 Anda kemudian dapat menjual saham yang mendasarinya, belilah kembali panggilan singkat tanpa rugi dan tunggu untuk mengumpulkan dividen. Risiko dalam menggunakan strategi ini adalah penugasan awal yang terjadi sebelum mantan - Tanggal dividen Jika ditugaskan, Anda tidak akan bisa memenuhi syarat untuk mendapatkan dividen. Anda harus memastikan bahwa premi yang diterima saat menjual opsi panggilan memperhitungkan semua biaya transaksi yang akan terjadi jika penugasan semacam itu memang terjadi. Pada bulan November, Perusahaan XYZ telah menyatakan bahwa mereka membayar dividen tunai sebesar 1 50 pada tanggal 1 Desember Suatu hari sebelum tanggal ex-dividend, saham XYZ diperdagangkan pada harga 50 sedangkan opsi call DEC 40 diberi harga 10 20 Seorang pedagang opsi memutuskan untuk bermain untuk dividen. Dengan membeli 100 saham XYZ seharga 5000 dan sekaligus menulis sebuah panggilan tertutup DEC 40 untuk 1020. Pada tanggal ex-dividend, harga saham XYZ turun sebesar 1 50 sampai 48 50 Demikian pula, harga opsi DEC 40 call yang tertulis Juga turun dengan jumlah yang sama ke 8 70. Seandainya dia sudah memenuhi syarat untuk pembayaran dividen, pedagang opsi memutuskan untuk keluar dari posisi dengan menjual saham lama dan membeli kembali opsi panggilan Menjual saham untuk 4850 menghasilkan 150 kerugian pada Posisi saham lama saat membeli kembali panggilan untuk 870 menghasilkan keuntungan sebesar 150 pada posisi opsi pendek. Seperti yang dapat Anda lihat, keuntungan dan kerugian kedua belah pihak saling membatalkan Semua keuntungan yang dapat dicapai dari strategi ini berasal dari dividen. Payout - yang 150.Artikel-postur lebih lanjut. Mulai Trading. Your trading account baru Anda segera didanai dengan 5.000 uang virtual yang dapat Anda gunakan untuk menguji strategi trading Anda menggunakan platform perdagangan virtual OptionHouse tanpa mempertaruhkan keuntungan dengan susah payah. Uang. Setelah Anda memulai trading secara nyata, semua perdagangan yang dilakukan dalam 60 hari pertama akan bebas komisi sampai 1000 Ini adalah tawaran waktu yang terbatas Act now. You Mungkin Juga Menyukai. Mengaktifkan Reading. Buying straddles adalah cara terbaik untuk bermain. Pendapatan Beberapa kali, selisih harga saham naik atau turun mengikuti laporan pendapatan kuartalan namun seringkali, arah pergerakannya tidak dapat diprediksi Misalnya, sell off dapat terjadi meskipun laporan pendapatan bagus jika investor mengharapkan hasil yang bagus. Baca terus. Jika Anda sangat bullish pada saham tertentu untuk jangka panjang dan ingin membeli saham namun merasa agak overvalued saat ini, maka Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk menulis opsi pada saham sebagai alat untuk mendapatkannya. Dengan diskon Baca terus. Juga dikenal sebagai pilihan digital, opsi biner termasuk dalam kelas khusus pilihan eksotis di mana pedagang opsi berspekulasi semata-mata pada arahan yang mendasari dalam waktu yang relatif singkat Baca terus. Jika Anda inves Dengan gaya Peter Lynch, mencoba memprediksi multi-bagger berikutnya, maka Anda ingin mengetahui lebih banyak tentang LEAPS dan mengapa saya menganggapnya sebagai pilihan terbaik untuk berinvestasi di Microsoft Baca selanjutnya. Dash dividen yang dikeluarkan oleh saham memiliki Dampak besar pada harga opsi mereka Hal ini karena harga saham yang mendasarinya diperkirakan akan turun dengan jumlah dividen pada tanggal ex-dividend Baca terus. Sebagai alternatif untuk menulis panggilan tertutup, seseorang dapat memasukkan spread bull untuk potensi keuntungan yang serupa. Tetapi dengan persyaratan modal yang jauh lebih sedikit Di tempat memegang saham mendasar dalam strategi panggilan tertutup, alternatif Baca terus. Beberapa saham memberi dividen yang murah setiap kuartal Anda memenuhi syarat untuk mendapatkan dividen jika Anda memegang saham sebelum tanggal ex-dividend Baca On. Untuk mencapai hasil yang lebih tinggi di pasar saham, selain mengerjakan lebih banyak pekerjaan rumah di perusahaan yang ingin Anda beli, seringkali perlu mengambil risiko lebih tinggi Cara yang paling umum dilakukan adalah membeli saham di mar Gin Read on. Day pilihan trading bisa menjadi strategi sukses, menguntungkan tapi ada beberapa hal yang perlu Anda ketahui sebelum Anda menggunakan mulai menggunakan opsi untuk perdagangan hari Baca terus. Pelajari tentang rasio put call, cara turunannya. Bagaimana hal itu dapat digunakan sebagai indikator pelengkap Read on. Put-call parity adalah prinsip penting dalam options pricing yang pertama kali diidentifikasi oleh Hans Stoll dalam makalahnya, The Relation Between Put and Call Prices, pada tahun 1969 menyatakan bahwa premi sebuah panggilan Opsi menyiratkan harga wajar tertentu untuk opsi put yang sesuai yang memiliki harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama, dan sebaliknya Baca terus. Dalam perdagangan opsi, Anda mungkin memperhatikan penggunaan huruf-huruf Yunani tertentu seperti delta atau gamma saat menjelaskan risiko yang terkait dengan berbagai posisi. Mereka dikenal sebagai orang Yunani Baca terus. Karena nilai opsi saham bergantung pada harga saham yang mendasarinya, maka berguna untuk menghitung nilai wajar saham dengan menggunakan teknik yang dikenal dengan discounted cash flow. di.